Аграрному экспорту России для продолжения роста нужно несколько крупных игроков и больше IPO, считают эксперты

Компаниям российского АПК нужно нарастить масштабы операций, чтобы эффективнее конкурировать на глобальном рынке, такую экспансию можно реализовать за счет создания нескольких ведущих игроков, акции которых будут и в свободном обращении – за счет выхода на фондовый рынок (IPO). Об этом говорится в исследовании российского и международного рынка АПК, проведенного компанией «Яков и партнеры».

Авторы указывают, что сейчас Россия занимает 17-е место в мире по объему экспорта продукции в стоимостном выражении, поэтому для перехода в группу лидеров необходимо увеличить маржинальность экспортируемой продукции, а также нарастить общий оборот производства.

КАКИЕ КОМПАНИИ НУЖНЫ

В этой связи оптимальным сценарием развития АПК в стране могла бы стать консолидация рынка и создание нескольких глобальных интегрированных игроков со следующими характеристиками: выручка более 10 млрд долларов в год, глобальное присутствие на рынках, экспорт свыше 25% продукции, контроль над большей частью цепочки создания стоимости, а также значительные расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР).

Анализ международной практики, проведенный компанией, показал, что таких «национальных чемпионов» АПК во всех странах мира объединяют ряд характеристик: присутствие на всех этапах создания стоимости, в том числе в трейдинге и дистрибуции, глобальная экспансия на международные рынки, эффективный неорганический рост и фокус на НИОКР.

«Сегодня ни одна из российских компаний не соответствует данным характеристикам, например, разрыв по выручке достигает трехкратных размеров. Тем не менее это вполне реально», – отмечает директор «Яков и Партнеры», соавтор отчета Алексей Клецко. Эксперты считают, что создание в стране трех – пяти «национальных чемпионов» обеспечит прирост выпуска АПК на горизонте до 2035 года порядка 23–40 млрд долларов в год.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Как показывает опыт других стран, суммарные инвестиции в будущих российских «национальных чемпионов», необходимые для глобальной конкуренции на мировых рынках, должны составить примерно 22 млрд долларов, считают эксперты. Данные средства потребуются для развития экспортной инфраструктуры, покупки зарубежных R&D-компаний, работающих в области генетики, а также других инвестиций.

Органических инвестиций и кредитных средств для столь масштабного финансирования недостаточно: практически единственным способом обеспечить революционный рост до масштабов «национального чемпиона» может стать IPO.

«Первичное размещение в России акций трех – пяти наиболее перспективных российских компаний сделает эти компании более устойчивыми и прозрачными, а их акции – инструментом для решения наиболее «горячих» корпоративных задач и финансирования жизненно необходимых сделок по слияниям и поглощениям», – уверен Алексей Клецко.

ЭФФЕКТ НЕ ЗА ГОРАМИ

Систематизация такой работы позволит увеличить объемы российского аграрного экспорта на две трети, тем самым предоставив возможность на горизонте до 2035 года увеличить производство сельхозпродукции на 20–40% в стоимостном выражении и обеспечить достижение целей стратегии-2030 и ориентиров из послания президента. Россия сможет полноправно войти в топ-5 мировых поставщиков не только по объемам, но и по стоимости, добавляет эксперт.

«Национальные чемпионы» – проверенная и популярная в мире технология отраслевого развития, пишут эксперты. В качестве примера можно привести Бразилию: абсолютного мирового лидерства по объемам сельскохозяйственного экспорта стране во многом удалось достичь за счет эволюции компании JBS, которая увеличила ежегодную выручку более чем в 35 раз, до 73 млрд долларов в 2023 году.

Другой пример – CPF, глобальная компания из Таиланда: начав с локальной деятельности на родине, компания затем сфокусировалась на международной экспансии, в итоге выстроив бизнес, который 64% выручки генерирует за рубежом. В Китае такой компанией, по мнению авторов отчета, является крупнейший производитель продуктов питания COFCO, в Нидерландах, занимающих шестое место в мире по объему экспорта, – диверсифицированный трейдер и агропроизводитель LDC, в США – производитель мяса и мясопродуктов Tyson.

В целом, как показал анализ рынка, 11 из 15 крупнейших компаний мира в сфере АПК являются публичными. Многие из них получают поддержку со стороны национальных правительств, не только обеспечивая продуктовую безопасность своих стран, но и помогая оказывать влияние на важнейший рынок продуктов питания.