РСХБ оценил перспективы бума IPO в АПК и возможности претендентов

«Компании сектора АПК традиционно привлекают банковские кредиты, используя инструмент господдержки АПК — субсидированное кредитование. Изменение условий субсидирования, высокая стоимость обслуживания заемного капитала и необходимость наличия рыночной оценки для дальнейшего развития подталкивают компании сектора АПК к рассмотрению привлечения акционерного капитала», — указывается в пресс-релизе банка.

В РСХБ констатируют, что сейчас сектор сталкивается с сельскохозяйственными рисками и необходимостью привлечения больших объемов финансирования — как оборотных средств, так и в целях модернизации и развития инфраструктуры. Поэтому выход компаний агросектора на публичный рынок является актуальной историей, особенно учитывая приток на биржу частных инвесторов.

«Частным инвесторам компании АПК хорошо знакомы, поскольку продукты многих из них потребляются каждый день и являются сильными розничными брендами. Все эти факторы создают предпосылки для роста доли сегмента АПК на публичном рынке и для повышенного интереса инвесторов к компаниям АПК», — приводятся в сообщении слова Анны Кузнецовой.

По ее оценке, идеальный кандидат для выхода на фондовый рынок должен обладать устойчивым финансовым портфелем: размер активов и выручки — более десяти млрд рублей, чистый долг/EBITDA — до 2,5, в течение последних трех лет — стабильная прибыль. Такая компания должна занимать лидирующие позиции в своем сегменте рынка и обладать отличной деловой репутацией, добавила Анна Кузнецова.

Что есть на бирже

В настоящее время на российском фондовом рынке представлено восемь эмитентов акций из сектора АПК. При этом только три из них (ПАО «Инарктика», ПАО «НоваБев Групп», ПАО «НКХП») включены в индекс широкого рынка МосБиржи, а их суммарная капитализация составляет 152 млрд рублей, или 0,3% от общей капитализации ста компаний, формирующих индекс.

Но при этом в экономике страны аграрный сектор занимает более существенную долю, чем на рынке капитала, констатируют в РСХБ на основании данных Росстата: совокупный оборот организаций в отраслях сельского хозяйства и производства продуктов питания в 2024 году составил 5% от общего оборота российских организаций, а средний темп роста компаний агросектора за последние 10 лет составил 2,9%.

Когда ждать бум IPO в АПК

В банке отмечают повышенное внимание к теме роста капитализации фондового рынка со стороны государства и со стороны инвестиционного сообщества, но при этом констатируют: компании из сектора АПК пока не спешат на фондовый рынок.

Одной из причин называется сложность объективной оценки: «В текущих макроэкономических условиях получить справедливую, по мнению компании, оценку становится недосягаемой целью. Высокая ключевая ставка позволяет инвесторам получать высокий доход по инструментам долгового рынка и банковским депозитам, сдерживая интерес к новым размещениям акций».

Тем не менее, банк ожидает постепенное расширение присутствия сектора АПК на рынке долгового и акционерного капитала и рассчитывает, что в дальнейшем наполнение рынка новыми именами позволит сформировать новый отраслевой индикатор — отдельный биржевой индекс.