Компании в 2025 году снизят M&A-активность в АПК, приоритетом станут проекты с господдержкой

Агропромышленный комплекс РФ до конца 2024 года увидит еще несколько сделок слияний и поглощений, но в будущем году внимание инвесторов, скорее всего, переключится на проекты с государственной поддержкой – касающиеся, например, разного рода технологий и нового строительства. Такое мнение в ходе конференции «Агротренды 2024-2025» высказал директор отдела инвестиций и рынков капитала аудиторско-косалтинговой компании Kept Павел Лапшин.

«В этом году сделок слияния и поглощений почти так же много, как и в прошлом году — и по количеству, и по объемам. Но большая часть этих сделок произошла в первом полугодии. Начиная с лета, количество сделок уменьшилось. Инвесторы из-за текущей ситуации со ставками 21% плюс отказываются даже от тех сделок, в которые они хотели войти — то есть буквально недавно инвестор вышел из сделки именно по этой причине», — сообщил Павел Лапшин.

Но поскольку активность в секторе M&A в текущем году стимулировали в том числе и налоговые изменения — с 2025 года физлицо при продаже компании платит НДФЛ с полной суммы, напомнил эксперт, то компании стремятся завершить такие сделки до конца года: «Мы знаем, что сейчас идут сделки, и, скорее всего, до конца года мы несколько штук точно увидим».

Но в будущем году, пока остаются высокие процентные ставки, сделок слияний и поглощений станет меньше. «Пока такие ставки остаются, инвесторы будут больше смотреть в новые проекты, в новое строительство — в гринфилд. Где можно получить меры государственной поддержки — особенно такие проекты будут пользоваться спросом — например, сниженные процентные ставки, налоговые льготы», — предположил Павел Лапшин. Продолжится консолидация рынка в мясе и растениеводстве, активность возможна в рыбной и молочной отрасли, в том числе в производстве сыров, а также яйца.

«Семенной, племенной материал, вакцины, белковые добавки, техника – это не только M&A сделки, это и новые проекты, это и собственные селекционно-генетические центры в холдингах, в крупных агрохолдингах, это и партнёрство с государственными НИИ, возможно, ещё в следующем году увидим продажи каких-то оставшихся активов иностранных игроков. У крупнейших трейдеров еще остается присутствие в России. Надеемся, что оно и останется. Но, возможно, какие-то иностранные активы сменят владельцев», — сказал эксперт.

В 2024 году, по оценке компании, на топ-10 наиболее активных инвесторов приходится около трети всех сделок: наиболее крупной стало приобретение АО «Прогресс» (производитель детского питания «Фрутоняня» и минеральной воды «Липецкий бювет») компанией, которую связывают с группой НЛМК, завершение покупки «Русагро» компании «Агро-Белогорье», приватизация активов Danone, разделение «Дамате» на индейководческое и молочное направление, сделки в рыбопереработке в алкогольной отрасли. «Из тех, кто традиционно участвует в сделках, активность, по крайней мере, по закрытым сделкам, сохранил ГАП «Ресурс», который в этом году приобрел компанию «Владимирский стандарт» — одного из крупных производителей колбасных изделий. И ещё у них был ряд сделок», — уточнил Павел Лапшин.

«Основной драйвер всех сделок – консолидация. Пока она довольно разная в разных сегментах сельского хозяйства: самая большая она в свиноводстве, птицеводстве, в подсолнечном масле и сахаре. Но есть сегменты, в которых консолидация пока на низком уровне – это производство сырого молока, растениеводство, если считать по площади земель. Мы ожидаем, что концентрация крупнейших игроков будет расти», — добавил он, обратив внимание, что рентабельность сельскохозяйственного бизнеса снижается, поэтому сейчас это рынок профильных игроков.